法律人士表示，投資人據(jù)此要求退回此前的較高傭金費用目前沒有充分的法律依據(jù)，建議嘗試通過證券期貨糾紛多元化解工作訴調(diào)對接機構(gòu)提出相關(guān)合法合理訴求，但調(diào)解協(xié)議本身不具有強制執(zhí)行力且需要雙方公平自愿進行調(diào)解。

A股近期大幅調(diào)整，股民紛紛“捂緊錢袋子”，對證券交易傭金費率更加在意，有投資者怒斥機構(gòu)“裝聾作啞”，因信息不對稱產(chǎn)生不必要的“高額”傭金，更重要的是內(nèi)心受到欺騙。

近期，70后普通投資者孫先生向《國際金融報》記者反映，在中泰證券開戶至今的20年里，證券交易傭金費率呈現(xiàn)下降趨勢，但因自己不知情，機構(gòu)方也未主動告知溝通，其網(wǎng)絡(luò)賬戶交易傭金費率一直按2.4‰（千分之二點四）收取，對比當(dāng)下0.3‰（萬分之三），差價接近10倍。

證券行業(yè)人士也坦言，這種現(xiàn)象很常見，有很多像孫先生那樣的投資者因為不知情被持續(xù)收取高額交易傭金。那么，機構(gòu)有沒有主動告知股民傭金費率下調(diào)的義務(wù)？期間多收取的交易傭金能否退還？

《國際金融報》記者就此事致電孫先生所指的中泰證券淄博市臨淄區(qū)營業(yè)部相關(guān)工作人員，對方表示公司有規(guī)定，不方便接受采訪。對于此事更多細節(jié)和事件處理進展，本報記者給中泰證券方面發(fā)去采訪函，但至今尚未收到回應(yīng)。

對于此類“行業(yè)普遍”問題，數(shù)位資深律師告訴記者，目前我國相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定了券商應(yīng)當(dāng)在其營業(yè)場所的顯著位置標明收費項目、收費標準等重要信息，證券交易傭金實行最高上限向下浮動制度，但是實際上券商并不會主動告知投資人傭金下調(diào)的信息。投資人據(jù)此要求退回此前的較高傭金費用目前沒有充分的法律依據(jù)，建議嘗試通過證券期貨糾紛多元化解工作訴調(diào)對接機構(gòu)提出相關(guān)合法合理訴求，但調(diào)解協(xié)議本身不具有強制執(zhí)行力且需要雙方公平自愿進行調(diào)解。

20年老客戶深感“被欺騙”

據(jù)上述投資者孫先生介紹，2002年他在中泰證券（此前叫“齊魯證券”）淄博市營業(yè)部開賬戶，至今已有二十年，十五六年沒有去營業(yè)部，期間也未與客戶經(jīng)理進行溝通，對市場交易傭金整體下調(diào)行情不知情。最近，他無意間了解得知，自己在營業(yè)部交易收取3‰（千分之三）的交易傭金，在網(wǎng)上交易收取2.4‰（千分之二點四），而當(dāng)前中泰證券新客戶僅收取萬分之三的交易傭金，之間相差十倍。

孫先生是上班一族，對于傭金從“千分之”下調(diào)至“萬分之”的市場行情之前沒有過多在意，開戶所在機構(gòu)一直沒有主動進行告知，20年里一直收取2.4‰（千分之二點四）的交易傭金。雖說資金不大，但他計算了2021年的傭金費用，900多萬的成交量，中泰證券收取了他21929元，而如果按照0.3‰（萬分之三）應(yīng)該收取2741元，之間的差價為19188元。

“最近我聯(lián)系到工作人員，對方坦言這其實是普遍現(xiàn)象，還有很多跟我一樣，只是這些投資者沒來詢問溝通。同時，其也明確表示他們沒有告知義務(wù)，如果投資者不主動溝通，也不會主動變更傭金費率，更不會退還此前多收取的費用，現(xiàn)在可以給我下調(diào)費率（降至0.2‰萬分之二）。”孫先生直言特別生氣，感覺被欺騙。

行業(yè)普遍不主動提示

資本市場發(fā)展迅猛，截至2022年2月25日，中國證券市場投資者數(shù)量突破2億大關(guān)，交易活躍度和交易量直接關(guān)系券商“錢袋子”。近年來，券商機構(gòu)之間經(jīng)紀業(yè)務(wù)大戰(zhàn)愈演愈烈，股票交易傭金不斷下調(diào)。

A股投資結(jié)構(gòu)中，普通投資者（散戶）占比很大，上述孫先生事件或反應(yīng)行業(yè)普遍現(xiàn)象。對于開戶時間較長的老股民而言，如果自己沒有主動關(guān)注傭金費率變化，機構(gòu)也沒有主動進行溝通告知變更，很多時候“蒙在鼓里”，因信息“盲區(qū)”產(chǎn)生了不必要的交易傭金費用。

對此，某中小券商經(jīng)營部負責(zé)人劉豐（化名）向《國際金融報》記者坦言，按照簽署的傭金收費協(xié)議書基本是“永久”，投資人沒有申請調(diào)整傭金，機構(gòu)方面基本不會主動告知，更不會不經(jīng)過同意變更傭金費率。這其實算是常見的“行業(yè)灰色事件”，除非投資者跟證券經(jīng)紀人“關(guān)系好”，工作人員或許會主動提示投資者費率下調(diào)的事。尤其在如今的經(jīng)紀大戰(zhàn)下，為了吸引新客戶，券商機構(gòu)紛紛壓低費率，費率降低幅度其實是“可商量”的。

劉豐進一步表示，券商經(jīng)紀業(yè)務(wù)競爭激烈，成本是萬分之零點九，現(xiàn)在傭金普遍降到萬分之一點五至二點五，傭金利潤其實在不斷壓縮，其所在的機構(gòu)也正在積極向財富管理轉(zhuǎn)型，與客戶更要維護好關(guān)系，以“引流”基金等其他業(yè)務(wù)，實現(xiàn)公司收入提高的目標，但轉(zhuǎn)型的背后需要的是優(yōu)質(zhì)的服務(wù)及產(chǎn)品。

“一般不提示的，甚至是故意的，很多老的存量營業(yè)部就是靠這種高存量費率生存，投資者也難以要求賠償。”一位業(yè)內(nèi)人士陳超（化名）也向記者表示，相比而言，以前這種案例更多，現(xiàn)在投資者也更為“精”了，可以通過互聯(lián)網(wǎng)等渠道獲取傭金費率下調(diào)的信息，經(jīng)過溝通后變更費率?，F(xiàn)在這種事情，更多體現(xiàn)在一些非常老的營業(yè)部或者年紀很大的股民身上。一般現(xiàn)在券商機構(gòu)開發(fā)客戶，都會說清楚費率。

能否退回相關(guān)費用

從法律法規(guī)來看，證券交易傭金普遍下調(diào)，券商機構(gòu)有沒有告知投資人的義務(wù)？因為機構(gòu)的“不主動”告知情況，投資人能否要求退回此前的較高傭金費用？

北京盈科（上海）律師事務(wù)所合伙人熊文律師在接受《國際金融報》記者采訪時表示，目前我國的相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定了券商應(yīng)當(dāng)在其營業(yè)場所的顯著位置標明收費項目、收費標準等重要信息，但是實際上券商并不會主動告知投資人傭金下調(diào)的信息?！叭绻坦室飧嬷顿Y人傭金的虛假情況，或者故意隱瞞真實收費標準的，致使投資人基于錯誤認識而支付傭金的，投資人可以要求券商退回，也可以請求法院或仲裁機構(gòu)撤銷傭金條款”。

北京德和衡（上海）律師事務(wù)所合伙人白耀華律師告訴本報記者，根據(jù)《中國證券監(jiān)督管理委員會、國家發(fā)展計劃委員會、國家稅務(wù)總局關(guān)于調(diào)整證券交易傭金收取標準的通知（證監(jiān)發(fā)）［2002］21號》，證券交易傭金實行最高上限向下浮動制度，證券公司向客戶收取的傭金不得高于證券交易的3‰（千分之三），也不得低于代收的證券交易監(jiān)管費和證券交易所手續(xù)費等。而在實際操作中，證券交易傭金費率一般是由客戶與證券公司在上述規(guī)定的幅度內(nèi)自由協(xié)商后通過開戶文件確定。

在目前傭金費率不斷下調(diào)的背景下，券商等金融機構(gòu)有義務(wù)履行對股民的告知義務(wù)，這既是《國務(wù)院辦公廳關(guān)于加強金融消費者權(quán)益保護工作的指導(dǎo)意見》(國辦發(fā)(2015)81號)明確規(guī)定保障金融消費者知情權(quán)的要求，也是《證券公司監(jiān)督管理條例》第四十條所規(guī)定的“證券公司向客戶收取證券交易費用，應(yīng)當(dāng)符合國家有關(guān)規(guī)定并將收費項目、收費標準在營業(yè)場所的顯著位置予以公示?！备鶕?jù)相關(guān)規(guī)定，證券經(jīng)營機構(gòu)有責(zé)任履行好對投資者的相關(guān)告知義務(wù)，嚴格按照雙方約定標準，充分保障好證券投資者的合法權(quán)益，這是誠信執(zhí)業(yè)的基本要求。同時，應(yīng)該做好手續(xù)費收取范圍的告知工作。

白耀華進一步解釋，但是投資人據(jù)此要求退回此前的較高傭金費用目前沒有充分的法律依據(jù)，投資人根據(jù)證券行業(yè)的慣例，對傭金支付標準有異議而要求調(diào)整的，由投資人向證券公司提出書面申請，按照雙方商定調(diào)整后的標準執(zhí)行。“我們建議投資人可以嘗試通過證券期貨糾紛多元化解工作訴調(diào)對接機構(gòu)提出相關(guān)合法合理訴求，但調(diào)解協(xié)議本身不具有強制執(zhí)行力且需要雙方公平自愿進行調(diào)解”。

自身保持關(guān)注與學(xué)習(xí)

隨著金融科技的發(fā)展，投資和獲取相關(guān)信息的方式也有所變化，尤其對于“互聯(lián)網(wǎng)”使用不太擅長的“老股民”而言，投資方面有哪些建議？

熊文提出三點建議：

一是投資者自身要與時俱進?；ヂ?lián)網(wǎng)時代也是信息共享時代，這些“老股民”們要慢慢學(xué)會與時代融合，加入互聯(lián)網(wǎng)時代潮流。

二是持續(xù)關(guān)注證券立法、司法解釋的動態(tài)，多去了解證券投資新政策，不僅要關(guān)注證券立法，也要關(guān)注行業(yè)規(guī)范文件。證監(jiān)會已經(jīng)設(shè)置了市場誠信信息查詢平臺、電子化信息披露平臺，也有專門的《非法證券期貨風(fēng)險警示》專題。

三是在選投資的時候最好“貨比三家”，了解不同券商的收費標準、收費項目，選擇適合自己的投資項目。

白耀華認為，近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)券商的崛起和中小型券商的積極轉(zhuǎn)型，“老股民”要不斷加強自我學(xué)習(xí)，同時還要擦亮眼睛，否則”老股民“自己覺得拿到的是”餡餅“實際上卻是踏進了”陷阱“。

白耀華還指出，投資者選擇券商提供的服務(wù)時，要綜合考慮平臺口碑、服務(wù)細節(jié)而定。有些券商名義上打出低傭金甚至”零傭金“的口號，實際上卻有諸多條件限制，比如僅限特定的活動期，或是買入便宜、賣出要提高收費，或者強制搭售收費的增值服務(wù)。許多券商以低傭金吸引投資者開戶，向投顧業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)引流，從而撬動更大的業(yè)務(wù)。

監(jiān)管引導(dǎo)保護股民利益

針對各種因素導(dǎo)致的信息不對稱問題，從法律監(jiān)管角度而言，券商機構(gòu)應(yīng)該如何“友善”對待老股民，真正提高證券服務(wù)質(zhì)量？

“通過監(jiān)管措施的方式公示公開傭金的收費信息；其次對于券商的隱瞞傭金收費標準或者欺詐收取高額傭金的行為，可以設(shè)置投訴退款機制，計入券商的誠信檔案?！毙芪谋硎?。

白耀華認為，根據(jù)《國務(wù)院辦公廳關(guān)于加強金融消費者權(quán)益保護工作的指導(dǎo)意見》(國辦發(fā)(2015)81號)的要求，證券經(jīng)營機構(gòu)有義務(wù)確?！袄瞎擅瘛白鳛榻鹑谙M者的知情權(quán)、公平交易權(quán)和選擇權(quán)，如果傭金費率在“新股民”開戶過程中已顯著低于”老股民“的費率，券商機構(gòu)本著公平對待所有客戶的原則，應(yīng)建立充分保障“老股民”合法權(quán)益的服務(wù)機制，通過交易平臺主動向“老股民”發(fā)送可以申請調(diào)整傭金費率的告知信息，充分保障好證券投資者的合法權(quán)益，遵守誠信執(zhí)業(yè)的基本要求。

“另外，《證券公司監(jiān)督管理條例》和《關(guān)于加強證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)管理的規(guī)定》對于證券公司加強客戶服務(wù)工作也提出了明確要求?！卑滓A也提出建議，首先，證券公司應(yīng)公平對待所有客戶，按照“同類客戶同等收費”、“同等服務(wù)同等收費”的原則，制定證券交易傭金標準。

其次，證券公司應(yīng)明確告知客戶不同服務(wù)內(nèi)容、服務(wù)標準所對應(yīng)的證券交易傭金標準。證券營業(yè)部在證券交易傭金管理中還應(yīng)遵守住所地證券業(yè)協(xié)會的有關(guān)自律規(guī)則。

最后，證券公司和證券營業(yè)部證券交易傭金、服務(wù)費用收取標準應(yīng)分別向證券公司住所地、證券營業(yè)部所在地證監(jiān)會派出機構(gòu)及地方證券業(yè)協(xié)會備案，并在營業(yè)場所公布。證券公司改變證券交易傭金收取標準，必須在完成備案、公布程序后方可執(zhí)行。

記者：朱燈花

編輯：陳偲

責(zé)任編輯：畢丹丹封面來源：畢丹丹